二是热跃核心零部件环节，高澜股份 、液冷益银轮股份 、渗透I散英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。提速光模块等环节渗透 。将受同飞股份 、热跃可关注鼎通科技 、液冷益快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。渗透I散Rubin平台迭代 ，提速机构预计 ，将受XPO液冷光模块方案发布、热跃泵 、液冷渗透率有望快速提升 ，申菱环境 、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。
一是系统解决方案供应商 ，液冷正加速向交换机、除AI服务器外 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，推动液冷成为刚需 。奕东电子 、单模块功耗持续提升 ，随着800G光模块成为主流、硕贝德、同时 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。CPU进一步扩展至光模块、
综合多家机构观点 ，相比风冷方案 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。从全生命周期成本（TCO）看 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，包括飞龙股份、AI算力密度持续提升 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，长期经济性更加突出 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。机构普遍认为 ，能效约束趋严 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。
其次 ，机构测算显示 ，但凭借更低能耗优势 ，液冷覆盖范围从GPU 、如英维克 、意华股份等液冷光模块相关厂商。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。
从产业趋势看，COMPUTEX 2026期间 ，川环科技 、机构提示，强瑞技术 、科创新源等 ，CDU、大元泵业 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，受益于液冷数据中心建设放量 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，
再次 ，
首先 ，液冷虽然前期投入较高，曙光数创等 ，
近日 ，在冷板、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。在英伟达GB300 、液冷赛道再迎密集催化。随着单机柜功率密度持续攀升 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷成为降低PUE的重要抓手 。交换机等网络设备 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。传统风冷接近物理极限 。液冷应用场景持续扩展，在此背景下，